VaR semanal de Europa, EE.UU y Japón – Semana 14/05/2012

Escrito por Manuel el mayo 12, 2012

Buenas tardes, un fin de semana más, he recalculado los valores del riesgo semanal para los índices que estamos siguiendo desde el 1 de Marzo. Quiero recordar que se incorporaron más tarde el MERVAL argentino y el EUROSTOXX 50 por lo que no hay un histórico tan grande para estos dos índices.

Esta semana que ha pasado el IBEX ha cerrado su posición por encima de la semana pasada pero no ha logrado superar la barrera psicológica de los 7000 puntos. Las altas volatilidades de esta semana han llevado al VaR a superar el 7% ampliamente, siendo el cálculo de 7,156%.

A continuación pongo la tabla completa:

ÍNDICE

COTIZACIÓN

RIESGO

PERDIDAS

POSIBLE COTIZACIÓN

IBEX 35

6995,6

7,156%

500,605

6494,99

DAX

6579,93

6,651%

437,631

6142,30

CAC 40

3129,77

6,960%

217,832

2911,94

MIB

14045,35

7,561%

1061,969

12983,38

FTSE 100

5575,52

5,872%

327,395

5248,13

NASDAQ 100

2615,98

6,628%

173,387

2442,59

S&P 500

1353,39

6,555%

88,715

1264,68

DOW JONES

12820,6

5,945%

762,185

12058,42

NIKKEI 225

8953,31

6,990%

625,836

8327,47

MERVAL

2304,61

8,221%

189,462

2115,15

EUROSTOXX 50

2254,54

6,975%

157,254

2097,29

Un dato que destaca por si solo en la tabla anterior es el riesgo del MERVAL que ha sobrepasado el 8% de forma muy fuerte. Además, viendo su progresión, parece que va lanzado al 10% por lo que cualquier semana no nos puede sorprender si la cotización baja del nivel calculado.

Sin embargo, el VaR del EUROSTOXX 50 ha bajado del 7%, y esperemos que siga su progresión a la baja, aunque va a ser difícil, porque como se ve, el riesgo del DAX, CAC y del FTSE ha aumentado, al igual que el del IBEX, el único VaR de los índices europeos de los seguidos es el del MIB, aunque sigue estando en un nivel altísimo estando todavía por encima del 7,5%.

En cuanto a los índices de Wall Street, lo más reseñable es el aumento del riesgo del S&P 500 que ha aumentado en casi medio punto porcentual y empieza a situarse en niveles bastante peligrosos. Habrá que tener vigilado al VIX para ver situaciones en las que el índice puede situarse por encima de 20, que indicará el giro a la tendencia bajista. El viernes cerró en 19,89 subiendo un 5,63% por lo que la semana siguiente podemos ver ese giro bajista.

Todavía no he podido preparar las gráficas en las que se verán las distintas evoluciones de las cotizaciones semanales y de sus riesgos, lo siento, pero estoy bastante pillado de tiempo.

12May

VaR semanal de Europa, EE.UU y Japón – Semana 07/05/2012

Escrito por Manuel el mayo 5, 2012

Hola, aprovechando que al final no he podido pasarme por Bolsalia, he escrito hoy el post con el análisis de los riesgos para esta semana.

Antes de proseguir con el análisis, quiero dar las gracias a los que me habéis votado en el concurso del mejor blog financiero de 2011 en la página bolsa.com. No he resultado ganador ni mucho menos, pero estoy bastante orgulloso de haber tenido más votos que el blog ganador, que se ha proclamado con 4 votos únicamente, cosa de los jurados.

En fin, los riesgos calculados en los índices europeos la semana pasada, vuelven a tener la peculiaridad de los 4 días. Este “problema” está explicado en el post del 16/04/2012, en él se explica cómo calcular el VaR a 4 días, pero ya os adelanto que no se ha sobrepasado en ninguno de los índices que se siguen.

Para esta semana se tienen novedades muy importantes, el NIKKEI ha bajado su riesgo semanal por debajo del 7%, sin embargo el MIB italiano ha sobrepasado el nivel del 7,5% que rozaba la semana pasada situándose en 7,702% habiendo subido algo más de dos décimas. Nuestro IBEX sigue aproximándose al nivel del 7% lentamente y con las altas volatilidades que está sufriendo tarde o temprano acabará sobrepasando dicho nivel.

A continuación tenéis la tabla con los riesgos para esta semana:

ÍNDICE

COTIZACIÓN

RIESGO

PERDIDAS

POSIBLE COTIZACIÓN

IBEX 35

6876

6,955%

478,226

6397,77

DAX

6561,47

6,422%

421,378

6140,09

CAC 40

3161,97

6,904%

218,302

2943,67

MIB

13918,57

7,702%

1072,008

12846,56

FTSE 100

5655,06

5,631%

318,436

5336,62

NASDAQ 100

2637,92

6,640%

175,158

2462,76

S&P 500

1369,1

6,152%

84,227

1284,87

DOW JONES

13038,27

5,917%

771,474

12266,80

NIKKEI 225

9380,25

6,948%

651,740

8728,51

MERVAL

2215,34

7,754%

171,777

2043,56

EUROSTOXX 50

2248,34

7,010%

157,609

2090,73

Una de las mayores subidas del riesgo la ha experimentado el debutante de la semana pasada, el EUROSTOXX 50, esta semana ha sobrepasado el límite del 7% habiendo aumentado en 0,22%. El MERVAL, por su parte, sobrepasa el 7,75% y se acerca peligrosamente al 8%, un nivel de riesgo  bastante alto, en el que podría verse que las pérdidas semanales han sido sobrepasadas debido a su alta volatilidad.

El DOW JONES, ha bajado del 6% lo cual indica un riesgo bajo, como por ejemplo el del FTSE, que aunque haya aumentado ligeramente, no tiene ninguna importancia.

Alemanes y franceses, aunque en esta semana han tenido pérdidas y su nivel de riesgo ha aumentado un poco, siguen bastante estables, cosa que esta semana que viene puede cambiar por la volatilidad que puede generar el resultado de las elecciones francesas.

Esta semana voy a hacer una aclaración respecto al S&P 500, como sabéis el VIX (índice que mide la volatilidad del S&P 500) esta semana ha aumentado en un 1,5% respecto a su nivel anterior semanal y como se ve en la tabla, el riesgo del S&P 500 ha descendido, ¿cómo puede ser eso? Es muy sencillo, en el cálculo que yo efectúo para el VaR, cojo los datos históricos de dos años, y probablemente, lo que ha pasado es que la semana que ha salido tenía una volatilidad más alta que la de la semana pasada. Esto lo que quiere decir, no es que el análisis sea incorrecto, sino que hay que elegir un rango temporal para los datos históricos y que yo me he decantado por dos años porque quiero ver un plazo medio/largo, es decir, una muestra amplia para que haya altibajos y lateralidades, es la mejor forma de hacer una simulación, por lo menos a mi me lo parece. A continuación os pongo el gráfico de la evolución del VIX a una semana y a 2 años, para que se entienda mejor lo comentado.

Muchas gracias por leerme de nuevo. Espero que os haya gustado el análisis semanal. Es un placer.

5May